홈플러스 사태와 국민연금의 전환상환우선주(RCPS) 투자, 떼일 위험은 없을까? 🤔

홈플러스 사태와 관련해 국민연금이 투자한 전환상환우선주(RCPS)에 알아볼게요. 

 

 

 

홈플러스 사태와 국민연금

최근 홈플러스의 경영 상황이 어려워지면서, 국민연금이 투자한 전환상환우선주(RCPS)의 상환 조건이 바뀐 사실이 주목을 받고 있어요. 이로 인해 국민연금이 투자한 6천억 원이 떼일 위험이 커졌다는 우려도 나오고 있어요. 이에 대해 자세히 알아볼게요. 😯

 

전환상환우선주(RCPS)란?

전환상환우선주(RCPS)는 채권과 주식의 특성을 가진 금융 상품이에요. 투자자는 일정 기간 동안 원금을 상환받거나, 우선주를 보통주로 전환할 수 있는 옵션을 가지게 돼요. 만약 회사가 잘못되면, 우선주를 보통주로 바꾸는 대신, 투자자가 먼저 원금을 돌려받을 수 있는 권리가 주어져요. 이러한 특성 때문에 RCPS는 채권처럼 안전성을 제공하면서도, 주식으로 전환할 수 있는 기회를 제공해요. 😌

 

 

국민연금의 RCPS 투자 및 상환 조건 변경

국민연금은 2015년에 홈플러스에 총 6121억 원을 투자했어요. 이 중 5826억 원은 RCPS 프로젝트 펀드를 통해, 295억 원은 블라인드펀드를 통해 보통주로 투자되었어요. 지금까지 리파이낸싱과 배당금 수령을 통해 RCPS 3131억 원을 회수했어요.

 

하지만 최근, 홈플러스는 RCPS의 상환 조건을 변경했다고 해요. 국민연금은 상환 조건 변경에 합의하지 않았다고 주장하고 있지만, 일부 보도에 따르면 홈플러스는 투자자와 합의하여 RCPS의 상환 조건을 변경했다고 해요. 이를 통해 홈플러스는 RCPS를 회계상 부채에서 자본으로 인식할 수 있게 되었어요. 이로 인해 국민연금이 상환청구권을 사실상 홈플러스에게 넘겼을 가능성이 있다는 추측이 나오고 있어요. 😬

 

정확한 조건이 공개되지는 않았지만, 국민연금이 상환 조건 변경에 동의하면서 RCPS를 회계상 자본으로 재분류했고, 홈플러스의 부채 비율을 개선했어요. 큰 틀에서 보면 투자 대상 기업의 건전성이 좋아진 것인데, 회생에 들어갔으니 사실상 떼인 것 아니냐는 지적도 있고, 반대로 해당 RCPS 조건에 만기에 상환이 안 되면 자동 연장된다는 조건이 있어서 어차피 할 수 있는 건 없었다는 설명도 있어요. 이에 대해선 자세한 내용이 공개돼 있지 않아 국민연금의 판단에 대해 평가를 하긴 어렵지만, 6천억 원이란 자금이 묶여 있어 손실이 발생할 우려가 있다는 것은 사실이에요.

 

 

참고로 리파이낸싱은 기존에 빌린 돈을 새로운 조건으로 다시 빌리는 거예요. 예를 들어, 예전에 빌린 돈의 이자가 너무 높아서 부담이 되면, 더 낮은 이자율로 새로운 대출을 받아서 기존 대출을 갚는 방식이에요. 이렇게 하면 매달 갚는 금액을 줄일 수 있어서 더 편하게 돈을 갚을 수 있어요.

간단히 말해서, 리파이낸싱은 '기존 대출을 더 좋은 조건으로 바꾸는 것'이라고 생각하면 돼요!

 

 

국민연금의 투자 리스크와 향후 전망

 

RCPS의 총 규모는 이자 누적으로 1조 원 이상으로 증가했으며, 국민연금이 회수해야 할 금액은 3천억 원을 넘을 것으로 추정돼요. 상환 조건 변경이 홈플러스에 유리하게 이루어졌다면, 국민연금에게 불리한 상황이 될 수 있어요. 하지만 국민연금은 현재 회생 절차 및 진행 상황을 모니터링하며, 투자금 회수에 최선을 다하겠다고 밝혔어요.

 

향후 홈플러스가 회생을 하거나 파산하게 되면, 국민연금은 결국 얼마나 손실을 감수해야 할지 불확실해요. 현재로서는 상환 조건이 변경되었고, 이에 따른 회계 처리나 회사의 재무 상황은 개선되었기 때문에, 당장 큰 문제가 발생할지는 지켜봐야 할 상황이에요. 🤔